卡哇伊

我不会做出无谓的承诺,更不会画大饼来欺骗... 有人的地方就有江湖,有江湖的地方就有利益。... ​​​​​​​时间是公平的也是残酷的,在没有能力的时候只会眼睁睁看着消失... 没有经历过低谷怎么才能达到人生的巅峰?... 在这个包罗万象的世界中每一步路都需要自己去走... 世界上唯一不变的就是一切都在改变... 人在没有选择的时候往往会走极端... 曾经听过一句话让我感触很深,他说如果你认为做的事情是对的... 不能用旁观者的角度说好与坏,因为每个人都有自己的想法... 好与坏的定义,我不知道你对好人的定义是什么!... 对立统一的法则... 你必须亲手改变现在,而不是等待未来救援... 人要学会控制情绪,心中纵使有滔天火焰也要慢慢变得平息... 谢霆锋:不懂就去学,不要紧的... 康辉:不要怕试,尤其不要怕试错... 俗话说穷居闹市无人问,富在深山有远亲不信... 认为做的对的没必要心虚... 感性总容易战胜理性,正确的选择往往都是痛苦的。... 你必须亲手改变现在... ​​​​​​​出来混就得有张脸皮厚,我不在乎这些... ​​​​​​​俗话说千中有千,局中有局... 俗话说佛不渡人人自渡,求人不如求自己... 俗话说人无信不立,在江湖上一言九鼎... 俗话说千中有千,局中有局... 俗话说佛不渡人人自渡,求人不如求自己!... 俗话说江湖险恶,人心叵测... 俗话说人无信不立,在江湖上一言九鼎,... 俗话说良禽择木而栖,良臣择主而事。... 真正的男人,并不是喝过多少酒,打过多少架,更不是有多少多少的狐朋狗友……... 男人嘛年轻的时候都一样,不过看男人要用长远的眼光,男人就是潜力股... 不要轻易去骗人,你所骗到的人都是愿意相信你的人。... 只有先把面子扔一边,大胆放开手去尝试新可能,才有机会破局。... 我并不会灰心,因为我相信总有一天我会出人头地... 这个世界上没有绝对的公平,每个人都要看命运... 如果平平淡淡小富则安... 混江湖要学习致用,把所有看到的听到的都变成自己的... 俗话说天上九头鸟地下湖北佬... 读万卷书不如行万里路... 永远不要迷失自我,你是什么样的人就做什么样的人... 不要溺爱你的孩子和身边人。那会毁了他们。... 人生没有近路可走,但我们走的每一步,都算数... 如果你真想精通某样东西,尽管去做吧... 只有去做,你才能真正学到... 我认为学习有三个基础功能... 释迦牟尼为了让人觉悟、让人提升心性,提出了“六波罗蜜”的修行方法... 打牌打得好 说明有头脑 打牌打得精 说明思路清... 在这个世界上我只相信,永远不会出卖我的人,只有我自己... 其实社会中只有两种苦,一种是学习的苦,一种是生活的苦。... 大多数人不能理解,因为他们没有经历过,没有感同身受过。... 我相信咀嚼苦楚是男人成熟的不二途径... 俗话说这个世界上最远的距离不是生与死... 我一无所求... 非走不可的弯路... 有一些文字,它们使人能够积极向上,那是一些纯洁、天真的字。比如热,比如信任,爱,正义和自由。... 有时候,不小心知道了一些事,才发现自己所在乎的事是那么可笑... 喜欢一个不喜欢自己的人的感觉,就好像用尽了全力,却又无能为力... 想听你说爱我,一声也好想接受你送的玫瑰,一朵也好想再多点时间爱你,哪怕只一秒好想再见你一面... 如果有一天,我无缘无故删了你,请原谅,那是我发现,你的世界真的不缺我一个... 我并不失落,我也没有受伤,没有生气,我只是有点累了,我厌倦了付出太多,回报太少... 我不是不再相信爱情,只是再也不会有人像你一样让我奋不顾身... 感谢你的离去,让我重新坚强了自己... 2020年的第一场雪,有人说下雪的时候许个愿会很灵验的,快快许个心愿吧... 人生如此短暂,何必自己为难自己... 与其坐井观天,不如放手一搏... 前进要有明确的目标,要是什么都按照计划顺利实现 谁还用辛苦的打拼... 梦想还是要有的,人心还是要乐观,心碎了就对自己说,碎碎平安... 醒醒吧,任何东西只要足够迷惑你,就足以毁了你。心软是病,情深致命... 看破不说破,还是好朋友。假话全不说,真话不全说... 不要愚昧的付出,要把温柔跟可爱藏起来,留给值得的人... 青春易逝,故事长存,虽有遗憾,但遗憾的背后却有不尽的凄美... 幸福不是愉悦了自己, 而是感动了她人... 一个崭新的开始,首先是行动,从而转向另一个崭新的结局... 不要一味的寻找答案,回头看看现在的处境就是最好的答案... 我们身处险境,但仍有人无畏生死... 幸福不是悬在终点的奖杯,它只是通向胜利的经历... 开启人生的旅行,就像你到达一个陌生的地方,发现久违的感动... 愿你有一个灿烂的前程,愿你有情人终成眷属,愿你在尘世获得幸福... 暧昧这让人朦胧的感觉,可别让它沾上爱情的苦涩... 有三件事我想告诉你:1.没关系的 2.都会过去的 3.你是被爱的... 你很可爱,我说时来不及思考,思考后仍这样说... 不管生活如何,你总会遇到那么一个人,让你觉得人间值得... 千万不要对还没有发生的事情过分期待,期待越大失望也越大... 什么叫多余,夏天的棉袄,冬天的蒲扇,还有等我心冷后你的殷勤... 想听你说爱我,一声也好 想接受你送的玫瑰,一朵也好 想再多点时间爱你,哪怕只一秒好想再见你一面... 后来熬夜成瘾,终于习惯了没有人关心... 我并不失落,我也没有受伤,没有生气,我只是有点累了,我厌倦了... 我那么的沉默,带一点点的笨拙。就像你的失落,从来不曾给我看过...

叉号 查看更多

投资大师也会犯错! 高house资本的十大投资失败案例清单

高瓴资本成立于2005年,创始人张磊,目前管理规模600亿美元,亚洲最大的私募股权基金。

一直以来,高瓴资本给人的感觉就是神秘,高深莫测,闷声发大财。

可是,2017年以来,高瓴资本越来越高调。标志性事件是张磊向母校人大捐款3亿元,以及私有化百丽鞋业(2017年香港最大的并购案)。

如今,只要你关注资本市场,天天都有高瓴资本的新闻,一会打折参与宁德时代定增,一会放弃包揽凯莱英定增,一会成为远大医药的潜在承配人。

这些报道的潜台词无非是:高瓴资本的镰刀很锋利,快、准、狠,神化高瓴资本。

然而,高瓴资本也有不少投资败笔,鲜见报道,更从未有人进行总结梳理。小编今天就给大家盘点下高瓴资本的那些翻车时刻。

图/视觉中国

NO.10 蔚来汽车

高瓴资本是蔚来汽车的六个创始人之一,并于2015年领投A轮融资(1美元/股),于2017年2月跟投了B轮融资(2.75美元/股)。

蔚来于2018年9月在纳斯达克上市,发行价6.26美元/股,短暂上涨后持续下跌,于2019年10月2日跌至1.19美元/股,濒临退市。

1.19美元/股什么概念?连B轮融资2.75美元/股的一半都不到,高瓴资本领投的A轮,也只是勉强保本。

高瓴资本于2019年三季度大幅减持,并于四季度清仓。

结果蔚来于2019年四季度股价回升,并于2020年大幅飙涨并创新高。

说什么做时间的朋友,不过是追涨杀跌。高瓴资本卖在黎明前,B轮投进去的钱血亏,A轮投进去的钱有一定盈利。整体算下来估计勉强保本。

高瓴资本追涨杀跌不是第一次了,2018年京东股价一路下跌,高瓴资本一路减持,随后京东股价上涨,高瓴资本一路增持。不过那次没有沦为笑话。

NO.9 爱奇艺

高瓴资本在2018-2019年间在二级市场多次买入爱奇艺股票,曾连续多个季度成为高瓴资本第一重仓中概股。

高瓴资本约70%的仓位来自2018年Q4。

爱奇艺于2018年4月上市,6月股价达到历史高峰46美元,随后一路下跌,而2018年Q4,爱奇艺股价从27美元跌至15美元。

假设高瓴资本在Q4均匀建仓,则建仓成本为(27+15)/2=21美元。

时隔将近2年,传出腾讯拟收购爱奇艺的风声,爱奇艺股价回暖一波后又重新下跌。截止2020年8月4日收盘,爱奇艺股价22.7美元。高瓴资本只能算保本微利,两年累计赚8%。

这只是账面上的浮盈,考虑到高瓴资本持仓量巨大,一旦减持,股价必然下跌,亏损无疑。

另外,腾讯收购爱奇艺只是传说,如果最后证明是子虚乌有,股价必将迎来新一轮下跌。

如今,以抖音、快手等短视频为代表的app蓬勃发展,爱奇艺这种长视频网站怕是难有翻身之日了。

高瓴资本已经被套了,亏损很可能会持续扩大。

NO.8 摩拜单车

在摩拜卖身美团之前,共融资12轮,高瓴资本于2016-2017年参与了其中的5轮(C轮、C+轮、D轮、D+轮、E轮)。

高瓴资本参与的E轮融资,投后估值20-30亿美元(暂未披露具体金额)。

此后又进行了2轮融资,其中最后一轮融资的融资额高达10亿美元。高瓴资本的持股必然被稀释不少。

而2018年4月,美团收购摩拜时,收购价格仅为37亿美元,其中股权对价27亿美元,承接债务10亿美元。

投了不到1年,公司估值没涨,股份被稀释不少,高瓴资本在E轮投进去的钱血亏无疑。D+轮估计勉强保本。

C轮、C+轮、D轮的投资有盈利的可能,不过投资额越小,盈利金额也小。

估计5轮投资整体算下来,高瓴资本略微亏损。

NO.7 红黄蓝幼儿园

没错,正是虐童那个!

红黄蓝2017年9月IPO,发行价18.5美元/股,高瓴资本此时买入43万股,成为第五大机构股东。

2017年11月爆出虐童事件,股价从27美元暴跌至17美元,随后再缓慢下跌至15.5美元。红黄蓝出事后,高瓴资本清仓。估计高瓴资本亏损10%-15%。

NO.6 UBER

2015年,高瓴资本投了滴滴,也投了UBER。当时滴滴投后估值150亿美元,UBER投后估值超过500亿美元。

后面大家会看到,劈腿竞争对手的事情,高瓴干不少。好在这次投的是UBER全球,不是UBER中国,不然老这么劈腿,要被口水淹死。

UBER,2019年IPO,发行价45美元,对应市值754亿美元,随后一路阴跌。截止本文撰稿时,市值只剩565亿美元。

考虑到UBER2018年还进行了融资,以及IPO也会稀释股份,若不考虑中间的短线交易,高瓴资本估计浮亏10%-20%,真要减持的时候,由于量大,股价很可能一边减持一边跌。

NO.5 Airbnb

高瓴资本2015年领投了airbnb的E轮融资,投后估值250亿美元。

Airbnb时隔5年还没上市,2017年F轮融资时,估值达到最高峰310亿美元,如今打算IPO了,预计市值180亿美元:

5年前以250亿美元的估值投的钱,5年内还有多次融资,股份不断稀释,如今估值只剩180亿美元了,求解高瓴资本到底亏了多少?

估计浮亏50%左右。

NO.4 优信二手车

高瓴资本2017年1月参与了优信二手车的D轮融资,该轮融资额5亿美元,投后估值不详,本人估计20亿美元左右。

2018年6月IPO,发行价9美元/股,市值27.6亿美元。

上市后,除了当年12月有过短暂的持续十几天的暴涨外,整个股价走势就没涨过,如今市值只剩3.7亿美元。

除了参与了D轮融资,高瓴资本在2018年还曾增持优信。

高瓴资本亏个80%不是不可能。

并列NO.3 美丽说、蘑菇街

2014年上半年,高瓴资本领投了美丽说的E轮融资,跟投了蘑菇街的C轮融资。

再一次劈腿两家互为竞争关系的公司。

彼时美丽说投后估值约为10亿美元,蘑菇街投后估值不详。

2016年1月,蘑菇街美丽说合并,合并后整体估值30亿美元,据传高瓴资本是本次合并的幕后推手。

2018年12月,纳斯达克上市,发行价14美元,市值15亿美元。

随后股价暴跌如壶口瀑布,蔚为壮观:

截止2020年8月4日收盘,合并后的蘑菇街市值2.76亿美元。

由于纳斯达克上市有6个月的锁定期,锁定期结束后,股价已经在暴跌,市值只剩6亿美元了,因此高瓴资本根本没机会出逃。

根据WIND显示的最新股东情况,高瓴资本依然是最大的机构股东。

高瓴资本估计亏损90%。

NO.1 爱屋吉屋

爱屋吉屋,成立于2014年,倒闭于2019年。

2014年6月到2015年11月,爱屋吉屋完成从A轮到E轮五轮融资。

E轮融资由高瓴资本领投,融资额1.5亿美元,估值10亿美元。

然后现在倒闭,估值是0.

最高价进入,破产退出。

高瓴资本亏损100%。

(注:以上信息是笔者根据公开信息搜集整理并加以估算,如有误,请联系后台。)

附:张磊履历

张磊,1972年出生于河南驻马店,1990年以河南文科状元考上人民大学国际金融学专业。1994年本科毕业后,在五矿集团工作了3年,任矿石收购员。机缘巧合接触到美国客户,1998年考取了耶鲁大学,并获得耶鲁大学MBA和国际关系学硕士。在耶鲁上学期间,为解决生计,在耶鲁大学基金投资办公室实习。这时结识了耶鲁大学的首席投资官、价投大咖——大卫·史文森,人生从此开挂,包括高瓴资本的2000万美元启动资金也来自耶鲁投资基金。

· END ·

分享到: 更多